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尊龙娱乐人生就是博:星云股份:活跃转型的锂电池检测设备领跑者
编辑:www.68d88.com 时间:2018-01-26 08:57:31 浏览:127次

  出资关键:

  公司是国内抢先的锂电池检测设备供货商。公司首要客户包含CATL、国轩高科、孚能科技、比亚迪猛狮科技、微宏动力等一二线企业, 以及华通电脑、东莞新能德等3C企业。2016年CATL是公司最大的客户,收入占比为21.08%。优质的客户结构助力公司继续扩张。2016年公司完成经营收入2.27亿元,同比增加60.48%;归母净利润0.51亿元,同比增加70.58%。

  全体计划商场需求提高,公司产品线逐渐丰厚。跟着锂电池企业自动化水平的提高,客户对产线全体计划的需求越来越高。公司的全体解决计划包含1)动力电池体系测验点评解决计划;2)锂电池体系自动化出产解决计划;3)锂电池智能制作信息化解决计划;4)风景储充一体化智能电站解决计划。此外公司逐渐进入分容、化成、锂电池组自动化出产等环节,产品线逐渐丰厚。

  到2020年公司商场空间不少于62亿元。2016年我国锂离子电池需求量约为70GWh,同比增加超越40%,其间动力电池需求占比44%;估计2020年我国锂离子电池需求量到达200GWh,产能估计将超越270GWh;咱们假定每GWh的动力锂电池产能对应的总出资约6亿元,其间设备出资占比65%,化成、检测设备本钱在设备中占比为20%,则每GWh产能对应的化成、检测设备出资约0.78亿元,估计2020年我国化成、检测锂电设备规划约42亿元;假定每GWh的动力锂电池产能对应的PACK产线出资约1亿元,其间自动化设备占比约为40%,2020年PACK自动化出产设备商场空间约为21亿元。

  盈余猜测与估值:咱们估计公司17-19年归母净利润0.80亿元、1.20亿元和1.73亿元,对应EPS分别为1.19、1.78和2.55元/股,现在股价对应PE分别为45倍、30倍和21倍。

  公司18年估值30倍,同类可比公司均匀估值32倍,考虑到未来职业景气量、公司先发优势显着、优质客户资源丰厚,咱们给予公司18年40倍估值,对应当时股价有30%的涨幅。

  初次掩盖,给予“买入”评级。

  危险提示:新能源轿车开展不达预期,新事务的扩张不达预期。

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